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青年汽车“资本局”:光大金控、中融信托均有涉足

时间:2019-06-06 10:30 来源:中国经营报车视界


如果围绕庞青年的青年汽车集团是一堆吹起来的泡沫,那么戳破泡沫的代价将十分巨大。因为卷入其中的除了为招商引资而焦虑的地方政府,还有对新能源汽车产业、供应链金融趋之若鹜的金融机构。

据《中国经营报》记者调查了解,包括光大金控资产管理有限公司(以下简称“光大金控”)、中融国际信托有限公司(以下简称“中融信托”)等金融机构在内,均有参与青年汽车集团的直接投资及间接融资。

其中,光大金控参股设立的一间公司直接持有金华青年汽车制造有限公司11%的股权;另外,光大金控还曾计划与江苏南通如皋市国资企业合资组建一只规模为30亿元的新能源汽车产业基金,专项投资青年汽车集团相关企业。

中融信托同样与江苏南通如皋市国资企业合作,设立了30亿元产业投资基金,向青年汽车集团等企业进行供应链融资。

青年汽车集团及其实际控制人庞青年的命运走向难以预料,这也意味着光大金控、中融信托等金融机构对青年汽车集团的投融资,现在已经出现了风险敞口。

当初这些金融机构计划对青年汽车集团动辄几十亿元的投资进度、运作情况不得而知,但带着身后规模庞大的投资者集中押注青年汽车集团与庞青年,本身就代表着风险。

直接投资持股

庞青年在“南阳水氢燃料汽车”事件的舆论发酵最为热烈之时,2019年5月24日,他亲口向媒体证实,光大金控下属的光大金控财金资本有限公司(以下简称“光大金控财金”)的基金在两年前(2017年)向青年汽车在金华下线的水氢燃料汽车项目投资了39亿元。

5月25日,光大金控发布澄清声明称,“光大金控及旗下子公司和私募基金均未参与南阳水氢燃料汽车投资,亦未投资任何水氢燃料汽车项目。”

但据记者了解,光大金控参股设立的一间公司直接持有青年汽车集团相关企业的股权,光大金控财金也曾计划与如皋市国资企业合资组建新能源汽车产业基金,专项投资青年汽车集团相关企业,并最终与南阳水氢燃料汽车投资项目产生关联。

光大金控通过其参股设立的光大金控(天津)创业投资有限公司(以下简称“光大金控天津创业”),持有金华青年汽车制造有限公司(以下简称“金华青年汽车”)11%的股权。

金华青年汽车是青年汽车集团主要的业务子公司之一,由青年汽车集团持股84.01%,实际控制人为庞青年。

光大金控天津创业实缴资本高达7.97亿元,由光大金控持股9.17%,光大控股(江苏)投资有限公司持股9.17%,其他出资方包括日照钢铁控股集团有限公司、横店集团控股有限公司、华和信投资有限公司、天津保税区投资有限公司、江苏苏豪创业投资有限公司、江苏省建筑工程集团有限公司等,这意味着上述出资方通过光大金控天津创业,同样间接持有金华青年汽车的权益。

根据工商变更记录,光大金控天津创业最早从2013年初已经参股投资了金华青年汽车,此后在金华青年汽车的增资过程中,光大金控天津创业也继续追加了投资,以维持其对金华青年汽车11%的持股比例。

从2013年初至今,金华青年汽车的资本金从1.38亿元增至2.1亿元,光大金控天津创业的实缴出资也从1518万元追加至2310万元。

但工商登记备案仅反映了光大金控天津创业对应所持金华青年汽车的权益比例,而光大金控天津创业对金华青年汽车是否还有作为资本公积、股东贷款等形式投资,则难以查询获知。

发起设立投资基金

光大金控财金曾计划对青年汽车集团相关企业的投资,之前不经意出现在一家上市公司的公告里。

2017年底,金华青年汽车、金华青年商用车销售有限公司对江西长运股份有限公司(600561.SH,以下简称“江西长运”)及其下属一家商业保理公司合计仍有1.51亿元欠款(应收款与保理款)。根据江西长运与金华青年汽车等签署的《债务清偿协议》,金华青年汽车等向江西长运偿还1.51亿元欠款后,江西长运将使用其中的8000万元资金用于认购“光金新能源产业发展母基金”的份额。

光金新能源产业发展母基金是一款契约型私募基金,专项投资于“光金如皋新能源汽车产业发展基金”中间级份额14.5亿元。

光金如皋新能源汽车产业发展基金是由光大金控财金联合如皋市政府国资企业“南通嘉禾科技投资开发有限公司”(以下简称“南通嘉禾”)发起设立。这只基金规模为30亿元,其中银行认购12.5亿元为优先级,光金新能源产业发展母基金认购14.5亿元为中间级,南通嘉禾作为劣后级出资3亿元。

光金如皋新能源汽车产业发展基金专项用于投资持有“如皋市亚曼汽车有限公司”(以下简称“亚曼汽车”)相应股份。

根据记者查询,目前亚曼汽车唯一股东方是“金华市青动能源科技有限公司”(以下简称“金华青动能源”),未见光金如皋新能源汽车产业发展基金对亚曼汽车的投资或参股痕迹。

但根据基金业协会私募基金备案公示信息,光金新能源产业发展母基金与光金如皋新能源汽车产业发展基金在2017年11月份完成了备案,基金类型为股权投资基金,目前基金状态显示为“正在运作”,两只基金的管理人均为光大金控财金。

据记者进一步查询了解,亚曼汽车控股股东金华青动能源的最终受益人是庞青年之子庞博尹与儿媳何雅琪,两人合计持有金华青动能源95.51%的权益。

金华青动能源在河南省南阳市出资设立了南阳市青动能源科技有限公司,并与南阳市政府国资平台“南阳高新区投资有限公司”合资设立了南阳洛特斯新能源汽车有限公司,这两家企业均是这次“南阳水氢燃料汽车”事件所涉青年汽车集团在南阳市的主要投资主体。

记者向光大金控方面求证该公司参股投资金华青年汽车,以及发起设立基金曾计划投资持有亚曼汽车相应股份的情况,该公司一位官方发言人回复称“光大金控已就相关情况在其官网上公布声明”。

参与供应链融资

另据记者获悉,中融信托等多家金融机构也间接参与了青年汽车集团的供应链融资。

至今仍然挂在青年汽车集团官网上的一则新闻通告里,提及了这样一段表述,“考虑到新能源汽车推广遇到的资金瓶颈,青年汽车积极筹备针对新能源汽车运营需要的融资解决方案:针对车辆生产流动资金,中融信托为青年汽车在如皋成立了首期30亿元产业基金;另一方面,针对客户的购车融资,青年汽车也与平安租赁等租赁公司达成共识,为客户做车辆融资租赁服务”。

另外,在庞青年的公开活动讲话里,还有这样的表述,“青年汽车与如皋政府深入合作,由如皋政府下属公司如皋汇业供应链资金平台提供代采,由此解决了订单生产的资金问题”。

庞青年与青年汽车集团的这些公开表述,实际上指明了青年汽车集团通过如皋市政府设立的国资供应链资金平台进行融资的核心路径。

根据汽车行业相关供应链融资的合同安排,汽车企业提供订单(实际为《汽车销售(买卖)》合同)进行生产,供应链融资平台与融资方根据真实有效的订单项下生产车辆所需原材料进行采购,并按照约定加价比例销售给汽车企业,汽车企业以销售回款偿还对供应链融资平台与融资方的欠款。

据悉,直接为青年汽车集团等如皋市汽车企业进行供应链融资是由如皋市政府出资设立的一家国资供应链资金平台——南通汇业供应链科技有限公司(前身为“如皋汇业贸易有限公司”,以下简称“如皋汇业”),以如皋汇业为平台连接,中融信托等金融机构得以向青年汽车集团间接输送资金。

如皋汇业的唯一股东即上述南通嘉禾,穿透后的股东方为江苏皋开投资发展集团有限公司,这是如皋市经济技术开发区管委会的国资平台公司。根据官方公开信息披露,如皋汇业向青年汽车集团、亚曼汽车等开展了数十亿元交易金额的供应链融资。

如皋汇业作为国资背景供应链资金平台连接融资方与汽车企业的作用巨大,一方面它向青年汽车集团等进行供应链融资,主要是代采汽车原材料并对这些汽车企业形成了庞大的应收款;另一方面如皋汇业接入引进融资方,以国资背景和地方财政进行担保增信。

据记者获取的一份信托计划的公开募集文件,中融信托为此发起设立的信托计划主要为了认购与南通嘉禾合资组建的“如皋中融锦时产业投资发展基金”的优先级份额。

如皋中融锦时产业投资发展基金设立总规模为30亿元,由中融信托发起设立的上述信托计划作为优先级认购21亿元,南通嘉禾作为优先级认购9亿元,中融信托名下的中融鼎新投资管理有限公司的一间附属公司作为管理合伙人,并由如皋市经济技术开发区下属国资平台公司履行增信担保及差额补足义务。

如皋中融锦时产业投资发展基金的设立目的及投资范围主要是受让如皋汇业对青年汽车集团等形成的应收账款,即如皋汇业向青年汽车集团等提供原材料代采等供应链融资形成的应收账款。

另外,据记者查询公开信息,除中融信托及其参与设立的如皋中融锦时产业投资发展基金之外,渤海信托等金融机构也为如皋汇业的新能源汽车供应链金融业务设立了信托计划,向其输送资金。

针对与南通嘉禾合资组建产业基金并参与青年汽车集团等供应链融资情况,《中国经营报》记者已经向中融信托方面进一步核实了解,对方已收到采访内容,但截至发稿未作回复。


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